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中國汙泥處理處置戰略聯盟
未來5年我國汙泥處理處置投資規模有望達到360億
来源：中国环境报 作者：张蕊
就水處理行業投資情況看，上市公司盈利、增長、估值可作爲投資者的參考，龍頭企業、膜法水處理、煤化工汙水處理、第三方集中處理企業表現較佳。
◆含油汙水處理仍然存在技術難點，有些技術環節很難被攻破。對從事水處理的企業有很高的技術要求
◆預計在未來5年，我國汙泥處理處置投資規模有望達到360億元左右，2018年後汙泥處理處置運營市場空間將超過95億元/年 ◆相關部門還沒有就汙泥土地利用政策達成一致，也阻礙了汙泥土地利用
近年來，汙水處理行業日漸成熟。雖然業界普遍認爲汙水處理市場巨大，但是從投資者角度來講，汙水處理的細分領域中哪些更具有投資價值？在投資這一領域時需要注意哪些問題？對此，首創創投投資總監胡峻銘表示，作爲投資者未來比較關注並看好的水處理細分行業包括高危工業汙水、石油汙水、汙泥處理等行業。在近日召開的2014首屆珠三角（東莞）水處理交流會上，業內人士也紛紛對此提出了自己的觀點和建議。
據了解，我國正抓緊編制《水汙染防治行動計劃》，其中重點對工業廢水提出要求，有望擴展工業廢水治理的市場。業內人士認爲，政策的出台將推動工業水處理改造運營形成千億元市場。同時，我國工業廢水重複利用率不足30%，國務院發布的《循環經濟發展戰略及近期行動計劃》要求到2015年，工業水重複利用率至少提高4.2個百分點。隨著環境事件催化及標准趨嚴，工業廢水治理、回用有望成爲行業投資熱點。
工業廢水處理壁壘相對較高
工業廢水處理費用上漲、達標要求等將推動市場規模不斷擴大，煤化工、含油汙水及印染、醫藥、食品等領域都是投資看點
工业废水处理现状亟待改变。据了解，2012 年我国工业废水排放量达221.6 亿吨，主要集中在造纸印刷、化工、纺织和钢铁等行业。工业废水成分复杂、污染严重、处理成本高、重复利用率低。面对这些问题，在政策层面，《水污染防治行动计划》等政策将倒逼工业废水处理成为水处理行业的重点。
對此，青雲創投合夥人張立輝表示，“從廢水處理達標率看，焦化、造紙行業、石化行業和小型鋼廠汙水處理率均有提升空間。達標需求也將擴大工業廢水處理市場，其中煤化工、含油汙水及印染、醫藥、食品等領域都是投資看點。工業廢水處理費用上漲將推動市場規模不斷擴大。”
而在市場預期上，根據安永會計師事務所提供的報告顯示，過去幾年我國主要城市工業廢水處理費從0.66元/噸上漲到1.17元/噸，預計到2015年將上漲到1.65元/噸，工業廢水處理市場規模將達到482億元。
首创创投投资总监胡峻铭则表示，在工业污水方面，未来我国工业废水排放量仍将逐年提升，到2020年预计将达到305.6亿吨。工业废水领域“十二五”期间的总投入将达到8324亿元， “十三五”期间将进一步提升至9722亿元。由于工业废水覆盖行业广，各子领域存在处理技术的差别，导致各子领域垄断壁垒较高。“就我个人而言，我比较看好煤化工、石油化工工业污水处理等高难度、高危废水的处理。”
张立辉表示，就水處理行業投資情況看，上市公司盈利、增長、估值可作爲投資者的參考，龍頭企業、膜法水處理、煤化工汙水處理、第三方集中處理企業表現較佳。“就细分市场来看，煤化工行业水处理有可能成就水处理新蓝海。”
在工業汙水領域，胡峻銘特別提到含油汙水處理對投資者極具吸引力。其主要原因是含油汙水處理量大。“有油田工人告訴我，大部分開采年份長于30年的老油田開采出的95％以上都是水，開采出的水還要回注到地下，因此水量巨大。”
同時，含油汙水的處理仍然存在技術難點，有些技術環節很難被攻破。“比如聚合物去除、不同地質條件下汙水處理的個性化解決方案等，都存在很大的技術難度。有時相距500米的油井，水中的雜質和礦物質也會有很大差別。對從事水處理的企業有很高的技術要求。”胡峻銘說。
汙泥處置有哪些阻礙？
填埋環境風險高，土地利用技術上有風險，政策仍未能達成一致，焚燒處置方式費用高
在張立輝看來，城市生活汙水汙泥處理處置是另一個值得關注的重點。他表示，預計在未來5年，我國汙泥處理處置投資規模有望達到360億元左右，2018年後汙泥處理處置運營市場空間將超過95億元/年。
但與市場樂觀預期形成鮮明對比的是我國汙泥處理處置現狀堪憂。胡峻銘表示，我國31%的汙泥處置方法爲土地填埋。這些汙泥未經過穩定處理，容易對環境造成了二次汙染。“3.45%的汙泥與垃圾混合填埋，這些汙泥實際上都屬于填埋範疇。此外，還有44.83%的汙泥爲農業利用，3.45%的汙泥進行焚燒處理。”
在土地利用方面，我國現有的汙泥堆肥、資源化利用也存在問題，包括處理技術上面臨風險和相應政策對汙泥土地利用的限制。
“處理技術上主要存在重金屬難以處理的問題。在汙泥堆肥形成的半成品中，一般只對重金屬含量進行檢測。由于重金屬具有累加特性，如果種植多年生的植物，有可能累積重金屬超標，對人體造成危害。這是技術層面面臨的風險之一。”胡峻銘說。
同時，相關部門還沒有就汙泥土地利用政策達成一致，也阻礙了汙泥土地利用。“國家發改委、工信部、住建部實際上鼓勵汙泥堆肥技術路線。在實踐中，國家發改委也支持了一些2萬~10萬噸不等的汙泥堆肥的項目。”
“但是汙泥堆肥企業如果要將有機肥進入到農戶的最終投藥點，就需要農業部對有機肥進行認證許可。農業部門出于避免工業汙染源進入農業用地的考慮，並不允許汙泥在農田進行利用。這一問題亟待相關各部門達成一致意見。”胡峻銘說。
汙泥焚燒技術的優勢明顯，但是處理成本仍太高。胡峻銘表示，由于成本問題，汙泥焚燒技術應用並不廣泛。但是依然呈現了不錯的增長趨勢。對于汙泥填埋，像珠三角地區，因爲土地稀缺、成本太高，面臨的是無地可埋的情況。
占領細分市場要看真本事
技術重歸主導地位，市場型企業競爭優勢被替代，技術型企業需打通上下遊産業鏈
雖然一些水務細分領域市場前景廣闊，但是如何選擇投資領域才是投資者最爲關心的問題。對此，胡峻銘表示，對水務行業細分領域進行投資應該遵循兩個原則：即風險控制上應尋求穩定收益回報的水務項目；在收益方面，投資者需要選擇高價值鏈環節的細分水處理企業股權進行投資。
張立輝則指出，在投資中應該關注並購推動企業成長與企業自然成長並重。堅持中長線投資，把握投資時機，立足于增值服務。
同時，胡峻銘表示，作爲投資者可以從兩方面選擇企業進行投資。首先，進行投資的行業需要有足夠的市場空間。“投資者所選的市場大到什麽程度？在我看來，應該是市場空間的天花板很難被觸碰到。即使這一市場內存在很多競爭對手，但是這一市場還是足以容納衆多企業進行競爭。”
“同時，細分市場要有足夠的問題體現出來。挑戰對應的就是機遇。如果企業擁有新技術，能有效解決問題，那麽與之對應的則是企業和投資者的高收益、高回報率。”胡峻銘說。
此外，胡峻銘也就水處理投資趨勢表達了自己的的看法。首先是在水務市場，技術重歸主導地位。“之前的水處理投資還是以資金拉動爲主，但是現在在一些細分市場，急需新技術，無論是企業自有研發的技術還是國外引進的技術”。
據了解，一些技術型企業已經基于其研發成果快速占領市場。比如某企業獲得投資的原因就在于突破了石油工業領域中壓裂廢水的處理技術。
同時，在資源整合，銷售渠道共享方面，被投資的企業一般分爲技術型和市場型兩類。“市場型企業有很強的市場開拓和資源整合能力，但是往往這類企業産品技術含量相對較低，甚至只是系統集成的概念，沒有技術含量。一旦有大資金企業進入這一市場競爭，它的競爭優勢馬上就會被替代。”胡峻銘說。
“技術型企業一般不願意吸收上下遊産業鏈的技術。如果通過企業自身打通上下遊産業鏈一般較爲困難。因此，作爲投資人願意對此進行推動，通過全産業鏈投資，包括銷售渠道的共享來獲取長期收益。”
胡峻銘表示，比如含油汙水前端的處理藥劑、電化學的處理加工、中間階段油水分離設備等，投資者完全可以通過對這些技術進行整合，將這些汙水處理成達標水並産生經濟價值。
